اقتصادالأولى - اقتصاد

تطبيق «روبن هود» الغامض يثير الجدل من جديد في «وول ستريت»

تشير إحصائيات بحثية جديدة إلى أن الإيرادات التي تحصل عليها «روبن هود» من ممارسة مثيرة للجدل تتمثل في بيع تداولات العملاء لشركات تجارية عالية التردد.
حقق التطبيق الأسهم الشهير 69 مليون دولار إيرادات عام 2018 ، وفقًا لتقديرات جديدة من «Alphacution Research»، أي ثلاثة أضعاف ما جلبته الشركة في العام السابق.
استهلت شركة Menlo Park ، التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها ، 6 ملايين مستخدم وتقييم بقيمة 5.6 مليار دولار في وجودها الذي دام 5 سنوات. لقد نجح نموذجه بلارسوم على تداول الأسهم في جذب آلاف السنين والضغط على أصحاب الوظائف مثل Charles Schwab و TD Ameritrade ، اللتين تتقاضيان 4.95 دولار و 6.95 دولار ، بالنسبة للتداولات ، على التوالي.
واجهت «روبن هود» انتقادات بسبب اعتمادها على المتداولين ذوي التردد العالي ، وخاصة بالنظر إلى روح التأسيس التي صنفها البعض على أنها «معادية لوول ستريت»، وترسل الشركة طلبات العملاء لشركات تجارية عالية التردد مثل Virtu أو Citadel Securities بدلاً من البورصة مثل بورصة نيويورك. يتم تنفيذ هذه التداولات في ما يعرف بالتجمع المظلم ، والذي يوحي الاسم ، أنه يفتقر إلى بعض الشفافية.
يقول منتقدو التداول عالي التردد إن هذه الممارسة ، التي تتطلب ميلي ثانية ، يمكن أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق وتسمح أيضًا للمستثمرين من المؤسسات أن يسيطروا على مستثمري التجزئة الصغار.

التداول عالي التردد عبارة عن منصة تداول آلية تستخدمها البنوك الاستثمارية الكبيرة وصناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين الذين يستخدمون أجهزة كمبيوتر قوية للتعامل مع عدد كبير من الطلبات بسرعات عالية للغاية. هذه المنصات التداول عالية التردد تسمح للتجار لتنفيذ الملايين من أوامر ومسح أسواق متعددة والتبادلات في غضون ثوان، مما يعطي المؤسسات التي تستخدم منصات ميزة كبيرة في السوق المفتوحة.

تستخدم الأنظمة خوارزميات معقدة لتحليل الأسواق وتكون قادرة على اكتشاف الاتجاهات الناشئة في جزء من الثانية. من خلال القدرة على التعرف على التحولات في السوق، فإن أنظمة التداول ترسل مئات سلال من الأسهم إلى السوق في فروق العرض والطلب التي هي مفيدة للتجار. من خلال توقع وتغلب على الاتجاهات السائدة في السوق بشكل أساسي، يمكن للمؤسسات التي تنفذ تجارة عالية التردد الحصول على عوائد مواتية على الصفقات التي تقوم بها من حيث انتشارها من خلال طرحها، مما يؤدي إلى أرباح كبيرة.

أصبح التداول عالي التردد أمرا شائعا في الأسواق بعد إدخال الحوافز التي تقدمها البورصات للمؤسسات لإضافة السيولة إلى الأسواق. ومن خلال تقديم حوافز صغيرة لصانعي السوق، فإن التبادلات تزيد من السيولة، كما أن المؤسسات التي توفر السيولة ترى أيضا زيادة في الأرباح على كل صفقة تقوم بها، على رأس فروق أسعارها الإيجابية. وعلى الرغم من أن الهوامش والحوافز تصل إلى جزء من 1 في المائة لكل معاملة، فإن ضرب ذلك بعدد كبير من الصفقات في اليوم يمثل أرباحا كبيرة بالنسبة للتجار ذوي التردد العالي.

الوسوم


قراء القبس يتصفحون الآن

السودوكو

مقالات ذات صلة

إغلاق